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2. 분산 포트폴리오(분산 투자) 총 정리 편

안녕하세요

탑시그널 주식 전문 교육팀입니다.

지금까지 저희 교육팀에서는
용어, 차트, 보조지표 등의 학습적인 내용을 전달했었는데요

오늘은 조금 다른 주제를 갖고 얘기해보려고 합니다.


지난 3월 코로나19의 여파로 전 세계 주식시장이 요동쳤을 때

그럼에도 안정적인 수익으로 선방했다며
한창 투자자들 입에 오르내렸던 말이 '사계절 포트폴리오' '분산투자' 였었지요

미국 S&P500 지수가 21.3% 하락했을 때
사계절 포트폴리오는 2.8% 수익을 냈었기 때문이에요


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(세계 최대 헤지펀드 운용사 브리지워터어소시에이츠를 세운 레이달리오가 고안)



이 포트폴리오는 주식, 채권, 원자재, 금 등에 나눠서 투자하는 방법으로
코로나 뿐만 아니라
모두가 끔찍한 악몽으로 기억하는
2008년 글로벌 금융위기 때에도 수익을 냈던
위기 관리에 특화된 놀라운 포트폴리오로 입소문이 났었어요


자,
여기서 핵심이 되는 단어는 바로 '위기 관리'입니다.


즉 분산투자란
투자 위험을 적게 하기 위하여, 개개의 위험을 서로 상쇄하는 투자법이죠

오늘은 이 분산 투자에 대해서 알아볼게요
 

2.png




1. 분산투자의 중요성


증권사 지점을 찾는 대부분의 투자자들이
가장 많이 하는 질문 1위가
"좋은 상품(종목) 없어?"와 "지금이 살 때야?"라고 합니다.


자, 그런데
모두가 궁금해하는 종목, 타이밍 보다
훨씬 더 중요한게 분산투자라는 결과가 있어요
 

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분산 포트폴리오: 상관성이 낮은 자산군을 찾아서 자산을 배분하는 것



쉽게 주식과 채권로 예를 들어볼게요

이번 코로나로 인한 하락장 때
시장의 변동성이 커졌기 때문에 안전자산에 대한 수요가 증가하여
채권가격은 위로 상승하고
반대로 주식시장으로 흘러드는 자금은 줄어들어
주식가격은 하락하는 결과를 낳았지요

즉, 주식과 채권은 반대 성질을 띄어요 (=상관성이 낮다)


이렇게 서로 반대로 움직이는 증권들을 일정 비율(포트폴리오)로 구성하면
위험을 줄일 수 있는 것이 분산투자법 입니다.
*상승장: 위험자산 비율↑ 안전자산 비율↓
*하락장: 위험자산 비↓ 안전자산 비율


이렇게 자산을 배분하면 경기가 호황이든 불황이든
명적인 손실을 피할 수 있으 비율에 따라 적정 수익까지 얻을 수 있습니다.



2. 분산투자의 예

보통 분산 투자를 얘기할 때
채권 (국내채권, 해외채권) 주식 (국내주식, 해외주식) 대체투자(원자재, 금), 부동산을 얘기합니다.


아래는 주식시장의 소방수 역할을 하는 국민연금기금(연기금)의 포트폴리오에요
 

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위처럼 연기금도 다양한 자산에 분산해서 투자하는 포트폴리오를 구성하고 있지요
(연기금은 세금으로 굴리기 때문에 돈을 버는 자본 차익이 목적이 아니라
안정적으로 현금흐름을 확보하기 위한 철저한 안전투자를 선호합니다.)



참고로 일각에서는 이렇게 포트폴리오를 구성하는 걸 권하고 있어요.
▶ 주식 30%, 중기국채 15%, 장기국채 40%, 금 7.5%, 원자재 7.5%

하지만 이는 개인투자자를 위한 간단한 비중을 제시한 표준일 뿐
비중과 구체적인 자산은 투자자의 목적, 성향마다 조금씩 달리 할 수 있습니다.


그럼 주광은 주식카페니까
많은 자산 중에 '주식'은 어떻게 분산해서 투자 하는지
주식 카테고리 안으로 들어와 볼까요?


3. 주식에서 분산투자


혹시 주변에 한 종목에 
1억을 투자해서 2억을 만든 지인이 있나요?


네. 있다면 그건 순전히 운이 좋은 겁니다.
10명 중 9명은 올인 투자해서 1억원이 1천만원이 되는게 현실이에요.
 

만약 어떤 종목이 '무조건' 100% 오른다는 확신이 있으면
집을 팔아서라도 사서 투자에 활용하는게 현명한 판단이겠지요.

하지만 투자에서 100% 확신은 패망의 지름길입니다
그래서 우리는 분산투자를 선택하게 되지요




우리 주식시장을 뒤돌아보면

삼성중공업, 삼성엔지니어링, GS건설, 현대상선
엄청난 영업이익을 내는 시가총액 상위권의 우량한 대기업이었어요.



하지만 불과 몇 년 만에 급변하는 시장 환경에 적응을 하지 못하고
영업적자에 허덕이며 주가는 1/10토막 나게 됐지요.

우량한 대기업들의 주가도 이렇게 되는데 주식시장의 개별종목들은 더욱 심합니다.
분산투자는 이러한 위험을 방지할 수 있는 방법입니다.


그런데

주식시장에서 분산투자 하기만 하면
성공적인 리스크 관리가 가능할까요?


정답은 아닙니다.

분산투자도 전략과 계획, 그리고 기준이 있어야 하지요

분산 투자를 얘기할 때 흔히
안정성을 높였더니 수익률이 낮다, 수익금이 아쉽다는 말을 합니다.


그래서 분산투자의 전제조건은 확실한 기준입니다.
투자자는 끊임없이 종목과 비율을 분석하고
자신에게 맞는 투자 방식, 매수 원칙을 세워야합니다.


4. 주식 분산투자 방법


[A. 자산배분 결정]

본인 전체 자산의 어느 정도를 주식으로 투자할 지 결정합니다.

투자기간, 기대수익률, 위험허용 정도 등을 전반적으로 고려해서
안전자산(현금,달러 등) / 위험자산(주식 등) 군의 비중을 정합니다.
 

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*상승장: 위험자산 비율↑ 안전자산 비율↓
*하락장: 위험자산 비↓ 안전자산 비율


폭락하는 장에서 주가가 떨어지는 것을 경험하신 분들은 잘 아시겠지만
하락하는 장에서의 위험을 분산하기 위해서,
또 주가가 저점일 때 매수기회를 잡기 위해서
일정 이상의 현금성 자산을 보유하는 것이 중요합니다.


[B. 업종, 섹터, 테마 선택]

어느 정도의 자산을 주식에 투자할지 비중을 정했다면 다음은 업종, 섹터, 테마를 정합니다.

자, 여기서 문제

어떤 투자자가 만약
신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑을 나누어 투자하기로 했다면
이걸 분산투자로 볼 수 있을까요?

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정답은 아닙니다.

여러 종목을 분산해서 투자하기는 했지만 모두 같은 백화점, 상점, 쇼핑 관련 업종이기 때문에
이 섹터가 하락할 때 다른 섹터로 보완할 수 없습니다.


개개의 종목은 달라도 같은 업종, 섹터, 테마들이라면
주가가 같이 움직이는 특성을 가지고 있기 때문에
한 섹터의 주식들에만 투자한다면 분산투자의 의미가 퇴색됩니다.



또한
대부분의 주식 투자자들은
동일 업종 투자는 피할 수 있지만
상호간 관련 유무까지는 생각하지 않고 매매하는 경우가 많습니다.


예를 들어 철강 주식의 경우는,
직접적인 연관은 없더라도
건설업종이나 조선업종 또는 기기 장치 업종의 주가에 영향을 받게 되기 때문이죠




참고로 탑시그널 발롱블루 강의의 놓칠 수 없는 혜택 중 하나는
검색창이나 주식창에 일일이 찾아보지 않아도 되는
업종, 섹터, 테마별로 '엄선'된 전문가의 관심종목 이랍니다


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[C. 종목 당 비중 설정]

1. 주식 비중도 정했고,
2. 분산투자를 여러 섹터, 테마에 하기로 결정했습니다.
3. 그래서 A, B, C 라는 종목에 나누어 투자를 했는데


만약 A라는 종목이 계속 손실이 발생한다면?
지속적인 분할매수를 통해 평균단가를 낮추는 시도를 하곤 하지요


그러다가 나도 모르는 새
한 종목의 비중이 전체 주식의 50%를 넘는 상황이 발생하기도 합니다.

이는 올바른 분산투자의 방법이 아닙니다.


그래서 한 종목당 들어갈 수 있는
최대 비중을 정하고 매매하는 것이 좋습니다.


그리고 한 종목당 최대 비중 또는 금액은
절대값이라기 보다는
해당 종목에 대한 예상 포지션이
단기인지, 중기인지, 장기인지에 따라 다릅니다.



● ● 


자,
지금까지
분산투자의 개요와
주식에서 분산투자를 하는 방법에 대해 알아보았는데요,


물론 분산투자를 한다고 해서 수십 종목을 가지고 있어서는 안돼요.
관리와 수익 측면에서 비효율적이기 때문이에요


보통 주식 초보일수록, 특히 기업에 대해 잘 모를수록 분산투자 해야한다는 게 정설입니다.
이후 경험을 통해 통찰력을 갖추게 되고 기업의 철저한 분석이 가능해졌을 때
포트폴리오 종목을 줄여나가는 집중투자를 하면 됩니다.




주식에서 가장 중요한 것은 잃지 않는 매매!

이 점 명심하시고 분산투자를 습관화한다면,
회원님들 모두 주식시장에서 승리할 수 있을 것입니다!


여러분의 댓글 피드백은 더욱 좋은 강의로 이어지며
우리 교육팀에게 큰 힘이 된답니다^^

주린이 중 최고가 될 때까지, 주린이를 벗어날 때까지
우리 탑시그널이 함께합니다
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